Fondurile de pensii private Pilon II, reprezentând interesele a 8,2 milioane de salariați, au ajuns la active de 30 miliarde euro și trebuie să devină factori activi în dinamizarea investițiilor. Deși dețin procente semnificative din capitalul companiilor de stat și private, precum 24% din Electrica, 11% din Hidroelectrica și 20% din Transgaz, aceste fonduri nu își exercită suficient activismul în adunările generale ale acționarilor. Se așteaptă ca acestea să contribuie la transparența companiilor și să influențeze conducerea în funcție de performanțe, dar progresele sunt lente, iar solicitările lor sunt rare în cadrul deciziilor importante ale companiilor.
Fondurile de pensii private Pilon II, cu active de 30 miliarde euro, dețin procente semnificative în companii de stat precum Electrica (24%), Romgaz (17%) și Hidroelectrica (11%); totuși, acestea nu își exercită suficient rolul de acționari activi. Cu 8,2 milioane de participanți, fondurile ar trebui să influențeze deciziile companiilor, dar lipsa de unitate în vot și absența solicitărilor specifice în adunările generale limitează impactul lor. Experții subliniază că, deși au puterea de a se afirma, fondurile nu își valorifică pe deplin influența, ceea ce ridică întrebări despre activitatea lor în apărarea intereselor salariaților români.
Piețele financiare globale sunt în căutarea stabilității după realegerea lui Trump, iar Bursa de Valori București a fost influențată pozitiv, înregistrând un rulaj impresionant de 131 milioane lei pentru acțiunile Hidroelectrica, de 18 ori mai mult decât media. Această creștere a fost generată de două tranzacții mari, suspectate a fi realizate de fonduri de pensii private Pilon II. De asemenea, Wall Street a crescut cu 3%-4%, iar investitorii de la BVB au realizat tranzacții cu 1,08 milioane de acțiuni H2O, cel mai mare volum din ultimele luni. Dragoș Mesaroș, director de tranzacționare al Goldring, a menționat că intermediarii Swiss Capital și Wood & Co. au jucat un rol important în aceste tranzacții.
Românii contribuie la proiectul Neptun Deep din Marea Neagră prin economiile pentru bătrânețe; șase fonduri de pensii private Pilon II au investit 413 milioane lei în obligațiuni emise de Romgaz. Această emisiune a fost prima din sectorul gazelor naturale din România, iar singurul fond care nu a participat a fost BRD Pensii. Investițiile au fost distribuite astfel: AZT Viitorul Tău cu 102 milioane lei, Vital cu 90 milioane lei și Aripi cu 77 milioane lei. Suprasubscrierea emisiunii a fost de 12 ori, demonstrând interesul crescut pentru proiectele de exploatare a gazelor naturale. Romgaz are nevoie de finanțare externă de 8-11,5 miliarde lei pentru dezvoltarea proiectului Neptun Deep în perioada 2024-2027.
Fondurile de pensii private din România au investit 413 milioane de lei în obligaţiuni emise de Romgaz. Acestea reprezintă 17% din valoarea totală a emisiunii realizate la sfârşitul lunii septembrie. Din cele şapte fonduri de pensii Pilon II, doar BRD Pensii a ales să nu participe la această investiţie. Aceste fonduri gestionează economiile pentru bătrâneţe ale aproximativ 8 milioane de români, iar această emisiune de obligaţiuni marchează o premieră în sectorul de gaze naturale din România, conform datelor agregate de ZF.
Bursa Română de Mărfuri a depășit o participație de 5% din capitalul social al BVB, având în prezent 5,0049%. Recent, Fondurile de pensii administrate de NN Group și-au diminuat participația sub acest prag, rămânând cu 4,86% din titluri, echivalentul a 21,30 milioane lei (4,28 milioane euro). Pe vârful de deținere, NN Group a avut o participație de 8,67% în primăvara anului 2016, prin fondul de la Pilonul II. NN este considerat cel mai important jucător local de la BVB.
Pilonul II controlează peste 40% din free floatul bursei din București, ceea ce afectează lichiditatea, care nu reușește să depășească pragul de 10 milioane de euro. În primul an după listarea Hidroelectrica, fondurile de pensii au continuat să investească în acțiuni la BVB, ajungând la sfârșitul lunii august 2024 la un control semnificativ asupra free floatului majorității companiilor importante. De exemplu, MedLife a ajuns să aibă 82% din free float în posesia fondurilor de pensii, conform analizei lui Mihai Căruntu, vicepreședinte AAFBR.
Codul de conduită adoptat de APAPR subliniază prioritatea interesului participanților la fonduri. Acesta stabilește principii care ghidează deciziile administratorilor în calitate de acționari instituționali, promovând reprezentarea investitorilor minoritari și susținând structuri de guvernanță etice. Administratorii se vor implica activ în guvernanța companiilor în care au investit, propunând candidați cu experiență pentru funcții de conducere. De asemenea, se angajează să rezolve eventualele conflicte într-un mod constructiv, respectând legislația concurenței și independența fiecărei societăți.
Fondurile de pensii facultative au înregistrat o creștere de 26,5%, atingând active de 5,54 miliarde lei la sfârșitul lunii septembrie 2024, conform raportului Autorității de Supraveghere Financiară (ASF). Cele mai multe investiții au fost realizate local, cu 96% din active, majoritatea fiind denominate în lei (89,4%). În luna septembrie, contribuțiile totale au fost de 63,37 milioane lei, iar numărul participanților a ajuns la 793.186. Titlurile de stat reprezintă 66,6% din active, urmate de acțiuni cu 25,2%.
Activele fondurilor de pensii private obligatorii au crescut la 149,95 miliarde lei la finalul lunii septembrie 2024, reprezentând o creștere de 28% față de aceeași perioadă a anului trecut, conform Autorității de Supraveghere Financiară (ASF). Investițiile s-au realizat în proporție de 94% în active românești, majoritatea fiind în lei, cu o pondere semnificativă a titlurilor de stat, acțiunilor și obligațiunilor corporative. În septembrie 2024, contribuțiile încasate au fost de 1,58 miliarde lei, iar numărul participanților a ajuns la 8.239.012. Fondurile active în cadrul Pilonului II includ Metropolitan Life, BCR, BRD, NN și altele.
